Netflix ile Warner Bros. Discovery (WBD), aralarındaki satın alma anlaşmasına ilişkin revize edilen yeni yapıyı kamuoyuyla paylaştı. Şirketlerin ortak açıklamasına göre, işlem tamamen nakit olarak gerçekleştirilecek ve WBD hisseleri için belirlenen değer önceki anlaşmada olduğu gibi hisse başına 27,75 dolar seviyesinde korunacak.
Açıklamada, WBD hissedarlarının şirketten ayrılma sürecinin ardından Discovery Global hisselerinden doğacak ek değerden de faydalanacağı belirtildi. Satın alma işleminin ise Netflix’in mevcut nakit varlıkları, kullanılabilir kredi limitleri ve taahhüt edilen finansman kaynaklarının birleşimiyle finanse edileceği kaydedildi.
Revize edilen anlaşmanın işlem yapısını daha sade hale getireceği vurgulanırken, bu düzenlemenin hissedarlar açısından değer belirsizliğini azaltacağı ve oylama sürecini hızlandıracağı ifade edildi. Yeni takvim doğrultusunda WBD hissedarlarının anlaşma için Nisan 2026’ya kadar oy kullanmasının öngörüldüğü, bu süreci desteklemek amacıyla şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gerekli bilgilendirme belgelerini sunduğu aktarıldı.
Yönetim kurullarından oy birliğiyle onay
Daha önce duyurulduğu üzere, WBD’nin Warner Bros. ve Discovery Global olmak üzere iki ayrı halka açık şirket haline gelmesi planlanıyor. Bu ayrışmanın, Netflix’in Warner Bros.’u devralmasından önce, yaklaşık 6 ila 9 ay içinde tamamlanması bekleniyor.
Tamamı nakit olarak yapılacak yeni anlaşmanın hem Netflix hem de WBD yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı bildirildi. İşlemin tamamlanması ise şirket bölünmesinin bitirilmesi, gerekli düzenleyici izinlerin alınması, hissedar onayı ve diğer standart kapanış koşullarına bağlı olacak. Tarafların rekabet kurumlarıyla görüşmelerini sürdürdüğü ve düzenleyici otoritelerle yakın temas halinde olduğu da belirtildi.
Süreç Aralık 2025’te başlamıştı
Netflix, 5 Aralık 2025 tarihinde Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya vardığını duyurmuş; film ve televizyon stüdyoları ile birlikte HBO ve HBO Max platformlarını da kapsayan satın almanın, 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam şirket değeri üzerinden yapılacağını açıklamıştı.
Bu gelişmenin ardından medya devi Paramount, WBD için alternatif bir satın alma teklifi sunmuştu. Ancak WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025’te hissedarlara Netflix ile yapılan anlaşmanın desteklenmesi ve Paramount’un teklifinin reddedilmesi yönünde tavsiyede bulunmuştu.
Paramount ise 22 Aralık’ta teklifini güncelleyerek hisse başına 30 dolar nakit önerdiğini duyurmuş, milyarder iş insanı Larry Ellison da 40,4 milyar dolarlık finansman için kişisel garanti vermişti. Buna rağmen WBD Yönetim Kurulu, 7 Ocak’ta bu revize teklifin de reddedilmesini hissedarlara önermişti.
