Küresel piyasalarda yeni haftaya girilirken, yatırımcıların odağı büyük ölçüde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) açıklayacağı kritik faiz kararına çevrilmiş durumda. Geçen hafta hem Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) beklenenden daha şahin sinyalleri hem de ABD’de gelen zayıf istihdam verileri tahvil piyasalarında sert dalgalanmalara neden oldu. Tahvil getirilerindeki hızlı yükseliş risk iştahını törpülerken, jeopolitik gelişmeler ve merkez bankalarına ilişkin belirsizlikler küresel fiyatlamaları daha da karmaşık hale getirdi.
Küresel Piyasalarda Karışık Seyir
Geçen hafta küresel piyasalarda ABD'de açıklanan makroekonomik veriler, Japonya Merkez Bankası’na (BoJ) yönelik faiz artırımı beklentilerinin güçlenmesi ve jeopolitik gelişmelerle karışık bir görüntü ortaya çıktı. Yeni haftanın odak noktasını ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) açıklayacağı para politikası kararları oluşturuyor.
Tahvil Getirileri Tırmanıyor
Hafta başında BoJ’a dair sıkılaşma sinyalleri, küresel tahvil piyasalarını yukarı yönlü hareketlendirirken ABD ve Avrupa’da getiriler belirgin şekilde yükseldi. Tahvil faizlerindeki tırmanış, hisse piyasalarında fiyatlamaları zorlaştırdı.
ABD’de kişisel tüketim harcamaları eylülde yüzde 0,3 arttı. Fed’in enflasyon göstergesi olarak yakından izlediği çekirdek PCE fiyat endeksi ise aylık yüzde 0,2, yıllık yüzde 2,8 yükseldi. Veriler, istihdam piyasasında soğuma ve enflasyonda dengelenme mesajları verdi.
Faiz İndirimi Kapıda mı?
Tüm bu gelişmeler ışığında 9-10 Aralık'taki FOMC toplantısında Fed’in 25 baz puanlık indirim yapma ihtimali yüzde 88 seviyesinde fiyatlanıyor. Powell’ın toplantı sonrası yapacağı açıklamalar, piyasalar açısından belirleyici olacak.
Görev süresi mayısta sona erecek Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine kimin geleceği merak edilirken, ABD Başkanı Donald Trump yeni başkanı yıl başında açıklayacağını duyurdu. Trump’ın “potansiyel aday” olarak Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett’i işaret etmesi piyasada gevşeme beklentilerini artırdı.
Altın Geriledi, Gümüş Rekor Kırdı
Fed’e yönelik indirim beklentileri artmasına rağmen altının onsu haftayı yüzde 0,54 düşüşle 4.196 dolarda kapattı. Gümüş ise 59,34 dolarla tarihi zirveyi gördü.
ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 12 baz puan arttı ve yüzde 4,12’de tamamladı.
Wall Street Yükselişte
New York borsasında geçen hafta pozitif seyir öne çıktı.
S&P 500: +%0,31
Nasdaq: +%1,01
Dow Jones: +%0,50
İstihdam ve PMI Verileri Baskı Oluşturdu
ADP verilerine göre özel sektör istihdamı kasımda 32 bin kişi azalırken, ISM imalat PMI 48,2 seviyesine inerek sektördeki daralmanın sürdüğünü gösterdi. Aynı dönemde işsizlik maaşı başvuruları ise 191 bine gerileyerek istihdam piyasasında karışık sinyaller verdi.
Jeopolitik riskler ve ekonomik görünümün zayıf kalması nedeniyle Avrupa borsalarında yön karışık oldu. AB, Rusya’dan doğal gaz ithalatının 2027 sonbaharına kadar aşamalı olarak sonlandırılması konusunda anlaştı. Almanya’da sanayiciler üretimin bu yıl yüzde 2 daralacağını duyurdu. Lagarde’ın açıklamaları, Avrupa piyasalarında yön belirleyici olacak.
BoJ Aralık’ta Artırabilir
BoJ'un aralık ayında faiz artışına gidebileceğine yönelik beklentiler yüzde 91’e yükseldi. Ueda, belirsizliğin sürdüğünü ancak artışın masada olduğunu açıkladı.
Haftalık performanslar:
Şanghay: +%0,37
Hang Seng: +%0,87
Kospi: +%4,42
Nikkei 225: +%0,47
Enflasyon 30 Ay Sonra İlk Kez %1’in Altında
Kasımda TÜFE aylık %0,87 artarken yıllık enflasyon %31,07’ye geriledi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 233 baz puana indi. Fitch, 2025 için büyüme tahminini yüzde 3,5’ten 3,8’e yükseltti.
IST 100: %1 yükseldi
Dolar/TL: 42,53
